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展望7月,市场可能(neng)会呈(cheng)现指数突破上行,科技非银等进攻性板块占优的格(ge)局。从基(ji)本面的角度来看,财政指数的发力和消费的韧性,使得二季度总需求增速进一步边际改善,使得即将到来的中报业绩期,在科(ke)技、消费、中游制造领域均存在业绩边(bian)际改善的可能,半年报(bao)披露窗口期成为A股有利的上(shang)行动力。尽管高频数据显示出口下半年承压,但是预计在积极财政(zheng)政(zheng)策的支持下,预计下半年总需求仍将保持平稳,经济(ji)出现衰退或显著下行的可能性较低。在流(liu)动性和增量资金方面,目(mu)前利率仍处于较低水平(ping),资产荒趋势(shi)依然存(cun)在。上半年,无论是基金净值还是个股(gu)的涨幅中位数均达到正5%左右,进一步积累了今年(nian)的赚钱效应,这(zhe)为(wei)指数后续突破(po)上行、触发关键正反馈效应创(chuang)造了有利条(tiao)件,类似现象在(zai)2020年也(ye)出现(xian)过,我(wo)们称之为牛市阶段II。风格方面(mian),从当(dang)前景气趋势(shi)和(he)产(chan)业趋势来(lai)看(kan),7月科技风(feng)格(ge)占优的可能性较大。
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