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3、庫(kù)(ku)存(cun)：上半年供應(yīng)增幅(fu)不大，內(nèi)(nei)需以穩(wěn)爲(wèi)主，外需錶(biǎo)現(xiàn)較(jiào)好，PVC庫存(cun)較去年衕(tòng)期有所(suo)下降，走勢(shì)上季節(jié)性(xing)較爲(wei)明顯(xiǎn)，一季度纍(léi)庫，二季度去庫。下半年供給(gěi)壓(yā)力有所(suo)增加，但預(yù)計(jì)外需(xu)仍能保持高位，衕時(shí)“金九銀(yín)十”旺季的帶(dài)動(dòng)之下，內需(xu)環(huán)比也將(jiāng)有(you)所增長(zhǎng)，囙(yīn)此PVC庫存延續(xù)下(xia)降的狀態(tài)。

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3、从需求维度来看，EIA预(yu)计今年全球石油和燃(ran)料需(xu)求将比去年增(zeng)长100万桶/日，今年全球(qiu)原油需求预计将增至1.037亿桶(tong)/日。将2025年全球原油需求增速预期维持在130万桶/日；将2026年全球原油需求增速预期维持在128万桶/日(ri)。预计2025年下半年全(quan)球经济将表现良好，此前全球经济在表现优于预期。IEA将(jiang)2025年平均石油需求增(zeng)长预期下调至72万桶/日；将(jiang)2026年平(ping)均(jun)石油需求增长(zhang)预期下调(diao)至74万桶/日。2025年全(quan)球石油供应(ying)将增加180万(wan)桶/日，此前(qian)预测为增加160万桶/日(ri)。预计2025年原(yuan)油总需求将达到平均1.038亿桶(tong)/日，2026年为1.045亿桶/日。国际能源署(shu)表示，除(chu)非出(chu)现重大中断，否则到2030年(nian)，石油市场(chang)预计(ji)仍将有充足的供应。到2030年，全(quan)球石油产能预计将达(da)到1.147亿(yi)桶/日，远高(gao)于预期的需(xu)求。同时需要注意的是美国和中国这两大经济体的石油需求情况，当前(qian)看美国的(de)石油产量隐身需求仍延续2024年的高水平，国内的原油进口以及加(jia)工量同比增速下滑，预计下半年均有不(bu)同程度的承压。季节性来看三季度好于四季度，因而季节性(xing)上来看(kan)，或呈现先(xian)扬(yang)后抑的节奏。

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