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埃斯顿：公司已于2025年6月27日向香港联交所递交了发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行并上市的申请资料💯。

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我们在中期策略报告中描述了本轮市场进入牛市阶段II，逻辑跟此前几次不同💔。对于权重指数的逻辑是消灭高内在回报率股票，引发A股估值重估。2025年中国经济进入真正意义上的新常态，总需求增速结束三年低迷和下行🥒🤬，进入增速稳定波动率降低的新时代🩲👞💘🎒，A股自由现金流收益率不断提升。而2018年以来，在经济结构调整和资产荒的大背景下，无风险利率持续下行，此后银行股股息率相对无风险利率利差收敛💟💖🥬，以及沪深300非金融建筑的自由现金流和SIRR相对无风险利率利差收敛下行对应的就是估值的提升。据估算👡👡，沪深300指数总市值增幅在17~58%之间。此外，本轮增量资金的正反馈机制🩳，不仅会对市场走势产生显著影响🩳，也会对市场风格的演变起到关键作用。这个逻辑之下，高质量类股票可能会估值修复和提升空间更大🍒🍒🥿🤍，是重要的选股方向

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今年六月末非金螎(róng)及兩(liǎng)油萬(wàn)得全A絕(jué)(jue)對(duì)估值水平爲(wèi)22.09X（處(chù)于2010年以(yi)來(lái)51.0%分位），相(xiang)比五月末上行0.60x。

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1、中国证监会近日表示，将坚持“追首恶”与“打帮凶”并举，进一步强化对财务造(zao)假(jia)责任(ren)人及配合造(zao)假(jia)方的追责，通过强化行政、民(min)事、刑事(shi)立体化追责体(ti)系，全面(mian)惩处财务造假的策划者、组织者、实施(shi)者(zhe)、配(pei)合者，坚决破除造假利益链、“生态圈”。同时，对(dui)于主(zhu)动整改、积极配合调查有立功(gong)表现的相关配合造(zao)假主体等，将通过(guo)依法从轻、减轻或不予处罚等(deng)方式，予以(yi)从(cong)宽处理。

2、LV“巨轮”内部是什么样，也惹得不少游客好奇。巨轮现已对公众开放🩳👝😡🍌，现场设置了咨询处，游客需通过线上小程序提前预约。记者现场扫码看到💘🍋🍊🥾，截至29日18时🥥，下周工作日仍有少量名额可以预约。