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东兴证券指出🤬，我国化工行业景气有望底部回暖，行业供需格局预期改善。2025年上半年，化工品价格指数小幅震荡下行🥒，化工行业仍处于低景气阶段，但目前全球能源类成本已从高位回落，同时，从供给、需求💗😻💌、库存角度看💋，行业已出现积极变化。综合来看👅，在行业供需格局预期改善的背景下，我国化工行业景气有底部回暖的迹象🥦🥻🍉。

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山大地纬：公司控股股东山东山大资本运营有限公司拟将其持有的公司24.59%股份无偿划转给山东高速集团有限公司🩰💔🩲，双方签署了股权划转意向性协议。该事项可能导致公司控股股东、实际控制人发生变动。

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1、（1）供(gong)应方(fang)面，2025 年全球锡生产面(mian)临诸多扰动，佤邦复(fu)产时间不断推迟，印尼精炼锡生产和(he)出口恢复偏慢，刚果（金）动乱导致 Alphamin 停产及当地手工采(cai)矿受到冲击，国内银漫矿业因安全(quan)事故停采，均加剧了市场对供应的担忧。不过，当前大部分国家或地区供应扰动已(yi)逐步平息，唯有缅甸佤邦复产节奏仍存变数，此(ci)外征(zheng)收 30% 的实物税也(ye)会(hui)减(jian)少出口中国的量。据此，我们预计 2025 年全球(qiu)矿(kuang)山和精锡产量将分别增长 1.2% 和下降 0.2% 至 28.6 万吨(dun)和 37.1 万(wan)吨，中国精(jing)锡供应量将增长 1.5% 至 19.1 万吨。

2、然而💝💕💕😻💕，残酷的现实是：与所列举的同业可比公司相比，有且仅有至纯科技一家💞🍈，经营性现金流净额连续8年告负。这意味着自上市以来🍋😠🧅，该公司从未通过自身生产经营实现真正的现金净流入💛👿🥔🍋💘，持续处于“失血”状态💯🎒。