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我们在中期策略报告中描述了本轮市场进入牛市阶段II，逻辑跟此前几次不同。对于权重指数的逻辑是消灭高内在回报率股票，引发A股估值重估。2025年中国经济进入真正意义上的新常态👠，总需求增速结束三年低迷和下行，进入增速稳定波动率降低的新时代🎒💛🍉，A股自由现金流收益率不断提升👗🍒💌。而2018年以来🌽，在经济结构调整和资产荒的大背景下，无风险利率持续下行，此后银行股股息率相对无风险利率利差收敛，以及沪深300非金融建筑的自由现金流和SIRR相对无风险利率利差收敛下行对应的就是估值的提升。据估算💗🥒，沪深300指数总市值增幅在17~58%之间👅💔。此外，本轮增量资金的正反馈机制😈，不仅会对市场走势产生显著影响🍋🍇🌽，也会对市场风格的演变起到关键作用。这个逻辑之下，高质量类股票可能会估值修复和提升空间更大，是重要的选股方向

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3🥻👞、库存：一季度港口库存持续增加，一方面由于烯烃装置检修👚🍍🤍，另一方面船期滞后导致进口量在2月份才开始下降，阶段性发生供需错配😠🩱。二季度来看🤬👛🍆，3月伊朗装船开始增加💞🍒🥕，在5🩲💝🩳、6月集中到港。下半年预计整体库存维持增加状态🥑🍌🍑，三季度或由于甲醇价格偏强😡，引起下游负反馈👗💌，导致库存增加🤍，四季度预计伊朗冬季限气导致到港量逐步下降😡，累库速度减慢。

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1、北京商報(bào)訊(xùn)(記(jì)者魏蔚(wei))6月29日(ri)，北京商報記者穫(huò)悉，上海(hai)龍(lóng)旂(qí)科技股份有限(xian)公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)(cheng)“龍旂科技”)曏(xiǎng)港交所遞(dì)錶(biǎo)招(zhao)股書(shū)(shu)。龍旂科技昰(shì)智能産(chǎn)(chan)品咊(hé)(he)服(fu)務(wù)提供商，爲(wèi)客戶(hù)提(ti)**品研(yan)究(jiu)、涉及、製造及支持，根據(jù)弗若(ruo)斯特沙利文資源，以(yi)2024年(nian)消費(fèi)電(diàn)子ODM(代工生産)齣(chū)貨(huò)(huo)量計(jì)，龍旂(qi)科技昰全毬(qiú)第二大(da)的消費電子ODM廠(chǎng)商。2022-2024年龍旂科技營(yíng)收分彆(biè)昰293.43億(yì)元、271.85億元咊463.82億元，經(jīng)調(diào)整淨(jìng)利(li)潤(rùn)分彆昰6.2億(yi)元(yuan)、6.72億元咊5.65億元。

2、他(ta)补充说，他清(qing)楚(chu)以方为何将自己列为(wei)目标，但目前无法公(gong)开。“他们知道为(wei)什么要攻击我，我也知道他们为什么(me)攻击(ji)我……我不能说，但我一定会好好回敬他们。”