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2025年5月汽车产量同比增幅扩大🩳💌🥒、销量同比增幅扩大👄😡，三个月滚动同比增幅收窄🧄🥝。根据中国汽车工业协会数据，5月份🍍，汽车产销分别完成264.85万辆和268.63万辆，环比分别上升1.14%和3.74%💌🥔💟🌽，产量同比增幅扩大至11.65%，销量同比增幅扩大至11.15%💞，三个月滚动同比增幅分别收窄至10.79%、9.71%。1-5月份累计汽车产销分别完成1282.60万辆和1274.80万辆🍅🩲🍌💟，同比分别上涨12.7%和10.9%😡🥬🍓。

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市场在经历了前期漫长的下跌后，能够逆转市场行情的主要(yao)就(jiu)是(shi)政策或者外(wai)部环境的变化。政策主要包括(kuo)资本(ben)市场政策、货币政策和经济政策。

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当前市场对于波动率和波动率交易的理解仍有欠缺。波(bo)动率新低本身(shen)并不代表市场必然的(de)涨/跌，关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的(de)“三连阳”，本质上是正向因素催化下波动率回归交易的(de)结果。向(xiang)后看，年内指数有较大可能性突破去年高点，但短期而言，我们在短暂经历(li)波动率的回归交易后，仍要回到(dao)逻辑驱动的方向；中长期而言，更重要的是判断风格，主(zhu)要是对(dui)弱美元周期下A股市场成长(zhang)风格(ge)的坚定把(ba)握。

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1、1、産(chǎn)能(neng)：2025年(nian)上半年純(chún)堿(jiǎn)行業(yè)新增産能240萬(wàn)噸(dūn)，總産能已經(jīng)突破4000萬噸。下半年仍有約(yuē)350萬(wan)噸産能投産計(jì)劃(huà)，且未來(lái)兩(liǎng)年行業也仍處(chù)于産能擴(kuò)張(zhāng)週期，內(nèi)矇(méng)古奈曼旂(qí)(qi)天然堿鑛(kuàng)(kuang)將(jiāng)成爲(wèi)未來幾(jǐ)年最值得關(guān)註的(de)産能項(xiàng)目。

2、根据飞马国际披露的最新数据，截至(zhi)2025年3月31日，新增鼎仍持有飞马(ma)国际约7.96亿股股票，占飞马国际总股本比例29.9%。