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唐晨：从风险溢价来看，恒生指数相对10年期中国国债利率的风险溢价约为8%👠🥦🌽，相对10年期美债利率的风险溢价约为5%。从市盈率来看💌😠，港股预测市盈率为10.6倍💖💖，处于过去十年间35%分位数。

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“如果你对一家企业及其未来发展了如指(zhi)掌，那么你所(suo)需要的安全边际就会很(hen)小。所以，假设你仍想投资一家较为脆弱的企(qi)业，你就需要更大的安全边际。就好比你开着一辆卡车通过一座标明限重10000磅的桥，而你的卡车重9800磅，如果桥下只有6英寸深的沟壑，你可能会觉得(de)没问题；但要是这座桥横跨大峡谷，你可能(neng)就会觉得需(xu)要更大的安全边际。”（巴菲特，1997）

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用友网络(luo)：公司已于2025年6月27日(ri)向香港(gang)联交所递交了发行H股并(bing)在香港联交所主板挂牌(pai)上市(shi)的申(shen)请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行并上市的申请资料。

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（備(bèi)註：數(shù)據(jù)截至6月29日19：00，后(hou)續(xù)公告內(nèi)容請(qǐng)下(xia)載(zài)上證報(bào)APP在快訊(xùn)(xun)欄(lán)目査(zhā)看；或在微信首頁(yè)菜單(dān)“上證財(cái)訊”中査看。）

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1、库存端，预计下半年库存先降后增，下半年供强需弱，供需平衡边际宽松，预计港口库存重回累库趋势。钢厂库存维持低库存管理，波动区间不大🩰🩳🥑🍋。

2、在本次大跌之前💝，受2024年年报业绩影响，荣昌生物股价持续上涨🥬🍑🩰👝，其中A股6个月市值飙涨180亿元，H股市值也大涨4倍，市值在300多亿高位运行👝。数据显示🩱🍏，2024年公司营收17.17亿元🥻🍏💝😡，同比增长近六成🍅💯🍓🌽，两大核心产品泰它西普（年销售额9.7亿元）、维迪西妥单抗（年销售额7.2亿元）销量大增。