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成立于2001年的(de)海纳医药，是一家专注于改良型创新药(yao)以及高(gao)端仿制药领域(yu)的医药研发企业。此前(qian)，海纳医药曾(ceng)有谋求独立IPO的计划。从(cong)彼时披露的招股(gu)书来看，2022年、2023年上半年，海(hai)纳医药分别实现(xian)营业收入2.71亿元、2.26亿元，归母净利润分别为6801.77万元、7318.21万元。

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3、成本方面：上半年原油市场高(gao)波动性的两大驱动因素为关税政策与地缘冲突。鉴于需求韧性与市(shi)场份额考量(liang)，预计OPEC+在三季度将持续增产，四(si)季度起产(chan)量趋于稳定。然而(er)，受夏季中东地区内部(bu)需求增长及库存调节机制(zhi)影响，未来2-3个(ge)月(yue)内其原油出口增幅可能滞后于产量增长。伴随(sui)4-5月油价逼近页岩油盈亏(kui)平(ping)衡点，美国活跃钻机数量降幅扩大，下半年供应增量将主要依赖非OPEC+非美国(guo)家(jia)。当前海外夏季需求旺季(ji)已然来临(lin)，预计三季度欧美地区的航空与(yu)陆路出(chu)行高峰将提振交(jiao)通燃料需求。从供需平衡的角度来(lai)看(kan)，EIA对今年三、四季度的供需平衡预测分别为供应过剩36万桶/日和(he)61万桶/日，IEA的预测则(ze)分别为过剩34万桶/日和113万桶/日，预示(shi)全球原油市场整体将呈现供应过剩格局，累(lei)库压力将贯(guan)穿下半年，尤以四季度为甚。尽管当前(qian)地缘政治溢价逐步消退(tui)，三季度供(gong)需相(xiang)对偏紧的态势或仍有(you)望(wang)支撑油价企稳(wen)反弹至70美元/桶一线。然(ran)而(er)，在四季度累库压力(li)下，油(you)价中枢则可能再(zai)度下移至55美元/桶附(fu)近，潜在风险仍需关注关税政策及地缘局势的演变。

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付倍佳：上半年，港股市(shi)场第一轮行情以恒生(sheng)科(ke)技为代表的(de)新经济产业(ye)趋势驱动为(wei)主，第二轮行情以低估值央国(guo)企的A/H溢价快速收敛为主。当前，港(gang)股PB、PE估值分(fen)位刚好回到过去10年均值(zhi)，风险溢价随弱美元回摆，难言泡沫化。

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另一(yi)方麵(miàn)，下半年經(jīng)濟(jì)的隱(yǐn)憂(yōu)日益明顯(xiǎn)。由于去年下半(ban)年齣(chū)口基數(shù)較(jiào)(jiao)高，衕(tòng)(tong)時(shí)今年上半年受關(guān)稅(shuì)擾(rǎo)動(dòng)影響(xiǎng)齣現(xiàn)了搶(qiǎng)(qiang)齣口現象，囙(yīn)此下半年齣口壓(yā)力(li)較大。從(cóng)噹(dāng)(dang)前的貨(huò)物貿(mào)易(yi)吞吐量來(lái)看，已轉爲(wèi)零增長(zhǎng)左右。

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2、在上海新虹桥国际医(yi)学(xue)中心，华山(shan)医院神经外科(ke)团队是多项脑机接口应用(yong)落地的关键手(shou)术团(tuan)队。2025年初，一位患者(zhe)在华(hua)山医院完成高通量柔性脑机接口植入手术后，仅在(zai)脑海(hai)中想(xiang)出“2025新年(nian)快(kuai)乐”这几个字，就被电脑成功解码，并发出指令操纵机械手做出比心动作，人称“用(yong)意念合(he)成言语”。