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“总体情况是，我们将处于这样一种环境：数据中的‘迷雾’会越来越浓，同时政策的不确定性也会带来更多‘迷雾’，” 达科说，并补充道，这种组合 “对于任何想要规划未来几年的人来说都不是理想情况”👞。

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对此👿，东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示，主要原因是5月份降准降息落地👢🍋，当前正处于政策观察期。更重要的是，上半年我国经济运行偏强👘，近期再度实施降准降息的迫切性不大。

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1、战略上，去年10月以来震荡市的特征有：估值位置偏低👜👅😈、上市公司盈利偏弱💝、政策基调积极、各类主题机会活跃🍎🍍💋，与2013年至2014年中和2019年的震荡市类似，后续有望迎来全面牛市。但战术层面🥒🥕💯，对比之前震荡市升级为全面牛市临界点（2014年7月和2020年7月）的催化因素👠🧡🍓，现在宏观高频数据和新增政策的催化并不明显🍈🥾🥭👘🍑，突破前可能还需要震荡一段时间🥾。2014年7月突破后的牛市，事后来看并不是盈利的牛市。但在指数刚突破的2014年7月🍄🍇，经济指标出现了连续多个月的持续反弹，比如2014年4月至7月的PMI持续反弹👚。与此同时👠🥻🤍，更重要的是2014年二季度，房地产政策明显转向积极🥬👡🥾💟🍏，全国各地放开限购🍑。2020年7月突破后形成的牛市👝🌽🥿，是盈利很强的牛市💗👞，2018年至2019年是上市公司ROE下降期🩰，2020年疫情冲击的一季度是盈利阶段性低点🧄🥕🥾，二季度开始盈利快速上行🍊💟。对应的宏观指标（比如PMI）也从2020年疫情后持续上行。

2、週思聰(cōng)：上半年港股市場(chǎng)錶(biǎo)(biao)現(xiàn)亮眼(yan)，主要昰(shì)(shi)中國(guó)科技資産(chǎn)價(jià)(jia)值重估、南曏(xiǎng)資金大(da)量流入，以及港股長(zhǎng)期處(chù)于估(gu)值窪(wā)地等囙(yīn)素共振(zhen)，衕(tòng)時(shí)，國內(nèi)政筴(cè)的支持(chi)也增強(qiáng)了市(shi)場信心，儘(jǐn)筦(guǎn)受關(guān)稅(shuì)風(fēng)波(bo)影響(xiǎng)(xiang)齣(chū)現波(bo)動(dòng)，但整體(tǐ)呈現齣較(jiào)強的韌(rèn)性咊(hé)(he)上漲(zhǎng)態(tài)勢(shì)。