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TMT领域在AI创新持续驱动下😠，二季度产销均保持较高景气度，整体TMT制造业工业增加值保持10%以上增速；出口方面，由于我国集成电路对美出口依赖度较低，集成电路出口4、5月分别增长20.2%、33.4%。此外算力租赁订单持续落地👚，半导体周期复苏与国产替代加速，半导体🍓、光学光电子🍄🥥💔、运营商🥻💗🧡、软件等领域维持较高景气或有边际回暖，业绩有望改善🥕🍊👙。

怎么获取：午夜福利视频

田希蒙：Wind数据显示，截至6月27日👡🥿🍇，恒生指数市盈率（TTM）为10.7倍🍄，市净率为1.17倍🥒🩰，绝对估值处于全球洼地。横向对比，恒生指数的市盈率显著低于标普500指数的27.5倍，恒生科技指数的市盈率也远低于纳斯达克指数的34.8倍。从行业层面来看，港股通互联网和港股通医疗板块因AI商业化加速和创新药产业发展🥑😠，估值快速修复🍇，银行、电信等高股息资产表现也不错。尽管部分板块经历上涨后估值回归历史中枢💯🩲，但港股整体仍处于“资金盛+资产荒”的结构性行情中🥾🧅。

参与活动条件：午夜福利视频

需求方面，上周美国原油表需有小幅下行🍆🍎🍏，不过在传统消费旺季阶段，整体消费处于年内高位阶段，汽油消费表现较好，柴油消费平淡，整体来看美国原油需求明显低于年初预期，EIA最新展望中已经将美国原油需求下调到了增长8万桶/日的低速（年初预期的1/3）。中国原油加工量连续第四周反弹，连续三周高于去年同期加工量🍍，但最近2周汽柴油产量几乎没有增长，原油加工增量主要去往了化工链条和航煤👝👅👛，成品油消费明显低于去年同期，这让炼厂不得不调整生产计划。

怎么使用：亚洲欧美日韩综合久久

6月29日中午，烈日当空，游客们都是有备而来🍍👗🍊🍏，阳伞🧅🍇🥥、墨镜、防晒口罩、防晒衣、小电扇🍈🍋，装备齐全，母女互拍🥿👅🥝、一家人合影🩲、找路人帮拍，快门“咔”的瞬间露出笑脸比个耶🩰。

活动说明：国产欧美国产综合每日更新

1、从中长期角度💞💌，我们建议以周期为轴🧡，供需为锚。关注新科技周期下，全社会智能化的进展（国内外大模型的持续迭代、算力基础设施与AI生态的完善🍑👿🍊、AI商业模式的落地、以及AI对消费电子、机器人👅🥥、智能驾驶等赋能），国产替代周期下相关产业链的自主可控（国产大模型🥿🍅💋、国产AI应用与算力🧅🥦🧄、国产集成电路产业链），以及“双碳”周期下碳中和全产业链的降本增效（光伏、风电、储能🥔👜、氢能、核电），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加👙。

2、赵宪成：上半年🌽🥻🥥👢💘，港股主要经历了两轮上涨：第一轮发生在一季度👝，主要是春节后DeepSeek火爆出圈带来国内AI领域发展突破的机会，市场围绕科技和互联网企业展开了一轮积极布局；第二轮发生在二季度🩱🍎💯，在特朗普向全球掀起贸易战的背景下👗💛💋，港股于4月7日跳空低开，但中美对抗因为美国态度转变而迅速趋缓，市场快速消化中美关税战的预期💓，辅以国家队积极稳市场，恒生指数于4月9日筑底并开始快节奏反弹。