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1、我们认为，多方面积极因素会在2026年至2027年叠加🥕，构成牛市的核心区间🍅💖🌽👗👡。近期A股向下力度弱，向上力度强，也在提示市场更多关注长期积极因素。也要承认👘🧅🥿，当下行情距离牛市启动仍有一定差距😠💋🩲👠。主要体现为：总量基本面预期偏弱💓，结构性改善还不是牛市级别🍉🤍🩲。各类资金预期依然割裂🍊，关注基本面趋势的投资者相对谨慎🤍。短期可能还有博弈性的指数冲高，2025年二季度至三季度仍维持中枢偏高震荡市判断。

2、2、上半年，蛋(dan)鸡存(cun)栏延(yan)续增加，受(shou)到来自供给端的利空(kong)影(ying)响，2025年(nian)上半年(nian)，鸡蛋现货价格总体延续下行趋势。截至6月27日(ri)，卓创统计中国(guo)褐壳蛋日度均(jun)价2.75元/斤，较年初跌1.71元/斤，跌幅38%。其中，2月底，受到学校开学前(qian)的备货需求提振，鸡蛋现货价(jia)格阶段性(xing)反弹，随(sui)后(hou)再度回落。4月初，受到来自饲料(liao)成本(ben)增加的影响，鸡蛋现货价格再(zai)次出(chu)现阶段性反弹。4月(yue)底，供给压力继续(xu)对蛋价施压，与此同时，五一小长假节(jie)日需求对蛋价的提振作用有(you)限，蛋价再度进入下行通道。在(zai)蛋价持续走(zou)弱的影(ying)响下，养殖进入亏损，且亏(kui)损(sun)逐渐扩大(da)。