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2025-08-16 20:35:26 作者:秦伯炜

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2、近期A股科技(ji)板块强势反弹,背后(hou)是宏观风险缓解(jie)与市场风险偏好修复的(de)共振结果。一方面,中(zhong)东局势(shi)超市场预期平息,大幅缓解(jie)市场地缘政治担(dan)忧,原油价格显著回落,带动通胀预期下降,流(liu)动性环境改善,全球权益资产价格上涨;另一方面,特朗普近期在外交政策上的表态(tai),特别是(shi)在以伊问题上的处理降低(di)了(le)市场对其潜在(zai)执政不确定性的担忧,而这一点正是(shi)一季度部分资本离开美国避险的主要原因,故近期美元资产回流,美股强(qiang)于欧股、黄金走弱、美债收益率回落,形成与一季度全(quan)球资产组合相对的(de)“反向组合”。美债收益率下(xia)行和(he)纳斯达(da)克指(zhi)数走强,不(bu)仅从流动性角度为A股提供支撑,也(ye)通过科技股估值和情绪(xu)的外溢效应利好A股科(ke)技板块。

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