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2025-08-16 05:37:49 作者:叶文

盈利方面🍊,5月工业企业盈利同比增速转负,主要受内外需求不足、价格拖累等因素影响。三个月滚动来看💕💝👘,大类板块盈利多有放缓,TMT逆势改善🩰,资源品、必需消费、中游设备保持正增🥥💋🥿🤍。细分领域中装备制造业是盈利的主要拉动,TMT制造业同比增幅扩大。结合工业企业盈利👛、行业所处库存周期位置以及高频景气指标🥬,预计中报业绩有望延续较高增速或改善的领域主要集中在:1) TMT领域👿🍓,半导体🩰😠、光学光电子🥑🥕、消费电子🍏🥿👙、运营商🍇👠👞、软件等领域受益于消费类景气边际回暖,算力租赁订单持续落地🍆😈😡,半导体周期复苏与国产替代加速,业绩有望改善💘👞🤬;2)中游制造领域🍅🥝🥿,部分领域景气度有所回暖🍌💝,中报盈利或有改善,如汽车🥻🍄😈、光伏、自动化设备等;3)消费服务领域👠🍑🍋,受益于扩消费政策提振、电商平台大促、五一端午等多重假日**👢,有望延续两位数增长,其中饮料乳品👿🍊🥻🍏💞、农副产品、家电👘🥥🍈💔、家具🍄🌽👛🥕、饰品、美容护理等零售领域盈利有望持续改善;此外贵金属、燃气、电力、农化制品、氟化工等领域需求稳健增长或回暖🥦,叠加供给刚性或受限🍆🥾🥒,中报业绩有望边际改善🧡🩱💔。

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