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2、其(qi)三，”借壳式BD“模式备受质疑。荣昌生物(wu)将一(yi)款已上市的药品选择用(yong)Newco（New company，成立新公司）模式推广，而不是传统意义上(shang)的BD，其中(zhong)可能存在风险。NewCo模式优化(hua)了创新药资产与资金匹配(pei)的流程，融合了资产交易和股(gu)权交易，即BD+融资。这(zhe)种方式既通过首付款缓解了(le)创新药企的资金困境，又通过持股方式，享受了资产的(de)未来溢价。