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日前召開(kāi)(kai)的中國(guó)人(ren)民銀(yín)行貨(huò)幣(bì)政筴(cè)委員(yuán)會(huì)2025年第二季度（總第109次）例會提齣(chū)，“做好‘兩(liǎng)(liang)重’‘兩新’等重點(diǎn)領(lǐng)域(yu)的螎(róng)資支持”。

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未来，行政处罚、民事(shi)赔偿、刑事追(zhui)责三位一体的立体化追责体(ti)系将进一步完善，各部门(men)协同机制将进一步优化，让造假者和配合造假者都受到应有的惩罚，让(rang)投资者获得“真金白银”的赔偿，有望(wang)减(jian)少、遏制财务(wu)造假等违法行(xing)为发生，塑造良好市(shi)场生态，护航资(zi)本市场(chang)健康发展。

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⚑ 大势研判和核心逻辑：展望7月💝，市场可能会呈现指数突破上行，科技非银等进攻性板块占优的格局。从基本面的角度来看，财政指数的发力和消费的韧性🥭🍄🍊，使得二季度总需求增速进一步边际改善，使得即将到来的中报业绩期，在科技、消费💯、中游制造领域均存在业绩边际改善的可能🍉，半年报披露窗口期成为A股有利的上行动力。尽管高频数据显示出口下半年承压，但是预计在积极财政政策的支持下，预计下半年总需求仍将保持平稳🍇💛🤍💘，经济出现衰退或显著下行的可能性较低。在流动性和增量资金方面🥑🥒😠🍓🩱，目前利率仍处于较低水平🍈，资产荒趋势依然存在🥕。上半年👢，无论是基金净值还是个股的涨幅中位数均达到正5%左右👄👙🧡🥿💋，进一步积累了今年的赚钱效应，这为指数后续突破上行、触发关键正反馈效应创造了有利条件👜，类似现象在2020年也出现过，我们称之为牛市阶段II💝🍄🎒💯。风格方面，从当前景气趋势和产业趋势来看，7月科技风格占优的可能性较大👠🥥。

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腾景科技3月3日披露投关活动记录表，在AR领域，公司专注于底层光(guang)学技术的开发及应(ying)用(yong)，在几何(he)光波导、衍射光波导、AR光机模组等方面均有布局。公司与部分AR眼镜整机厂商(shang)建立了合作关(guan)系，已有几何光波(bo)导片等少量精密光学元组件产品应(ying)用于AR眼镜(jing)光学系统中，AR近(jin)眼显示光机模(mo)组和纳米压印衍射波导片初(chu)步完成产品开发并持续迭代，部分AR光机产品进入小批(pi)量(liang)生产阶段。

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