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2025-08-17 01:40:13 作者:佟香丽

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下半年债市或仍较为(wei)震荡,且节奏上三季度更(geng)偏谨慎(shen),四(si)季度如果降息落地可能对应空间有所(suo)打开。2024 年年底债市利率快(kuai)速下行或透支 2025 年下行空间,债市利率进(jin)一(yi)步下(xia)行需要宽货币进一步(bu)兑(dui)现(xian)。考虑(lv)下半年财政或延续前(qian)置发力,三季度仍需保持谨慎,四季度如果进一步降息落地,债市利(li)率下行(xing)空间或有所打开,但是幅度(du)可能(neng)仍不大(da)。下半年来看,10Y国债收益率波动区间或在(zai)1.5%-1.9%附近。策略建议:关注阶段(duan)性空头套保以及多头替代机会;关(guan)注短端(duan)正套机会;关(guan)注(zhu)曲线走陡机会。

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