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其三，”借壳式BD“模式备受质疑。荣(rong)昌生物将一款(kuan)已上市的药品选择用(yong)Newco（New company，成立新(xin)公司）模(mo)式(shi)推广，而不是传统意义上的BD，其中可能存在风险。NewCo模式优化了创新药资产与资金匹配的流程，融合了资产交易和(he)股权交易，即(ji)BD+融资。这种方式(shi)既通过首付款(kuan)缓(huan)解了创(chuang)新药企(qi)的资金困境(jing)，又通过持股方式(shi)，享受了资产(chan)的未来(lai)溢价。

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