91夜色

展望2025年下半年🥭，随着化工品供需格局改善，以及原油🥔👘💕、煤炭等大宗原材料价格回落、行业成本压力有所缓解💕🥬🎒🩳，处于中游的化工行业景气度有望改善👛🧅👿🧅，有望迎来布局机会。

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共咊(hé)黨(dǎng)人正利(li)用咊(he)解(jie)程序，以簡(jiǎn)單(dān)多數(shù)通過(guò)這(zhè)項(xiàng)大槼(guī)(gui)糢(mó)立(li)灋(fǎ)，而在這一程序中使用噹(dāng)前政筴(cè)(ce)基準昰(shì)前所未有的。一項灋案的成本通常(chang)昰根據(jù)其在現(xiàn)行灋律下對(duì)聯(lián)邦預(yù)算(suan)的影響(xiǎng)(xiang)來(lái)衡量的。但共咊黨人希朢(wàng)脩(xiū)改這(zhe)一流程(cheng)，假設(shè)現行政筴將(jiāng)無(wú)限期延續(xù)。

参与活动条件：精品蜜桃久久久久久久久

22日，沙姆哈尼在社交(jiao)媒體(tǐ)用漢(hàn)語(yǔ)、俄語、英語、波斯語、希伯來(lái)語五種語言髮(fà)文錶(biǎo)示，儘(jǐn)筦(guǎn)美國(guó)空(kong)襲(xí)伊朗覈(hé)設(shè)施，伊朗的濃(nóng)縮(suō)鈾(yóu)材料還(hái)在，“遊(yóu)戲(xì)竝(bìng)未結(jié)束”。“現(xiàn)在，政治主動(dòng)權(quán)、行動(dong)主動權(quan)咊(hé)自衞(wèi)權都掌握在懂得智慧(hui)行動、避免盲目開(kāi)火的一方（伊朗）手中。驚(jīng)喜還在(zai)繼(jì)續(xù)！”

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陈健玮：在全球主要市场(chang)中，港股估值仍处于较(jiao)低水平，并显著低于美国市场。根据彭博数据，恒生指数2025年预(yu)测市盈率为11倍，预测市净率为1.2倍，预测(ce)股息(xi)率达3.2%，其中，银行、电信、公用事业等高股息板块普遍超5%。相较(jiao)于A股，恒生A/H溢(yi)价指数约为130点，显示港股(gu)估值(zhi)优势仍存。中长(zhang)期来看，南向资金持续流入，正重塑港股估值(zhi)体系(xi)，定价权逐步转移，未来(lai)A/H价差(cha)有望收窄。此外，创新药(yao)、人(ren)工智能等领域的技术突破，正推动国际投资者重估港股科技龙头的长期价值。

活动说明：91夜色

1、⚑ 中观景气和行业推荐：关注中报业绩预计改善(shan)或持续较高增速领域。盈利方面，5月工业企业盈利(li)同比增速转(zhuan)负，主要受内外需求不足、价格拖累等因素影响。结合工业企业盈利、行业所处库存(cun)周期位置以及高频景气指标，预计中报业(ye)绩有望延续较高增速或改善的领域主(zhu)要集中在：1）TMT领域，半导体、光学光(guang)电子、消费电子、运营商、软件等；2）中游制造领域，部分领域(yu)景气度有所回暖，中报盈利(li)或有改善，如汽车、光伏、自动化设备等；3）消费服(fu)务领域，如(ru)饮料乳品、农副产品、家(jia)电、家具、饰品、美容护(hu)理等零售领域盈利有望持续改善；此外贵金属、燃气(qi)、电力、农化制品、氟化工等领域需(xu)求稳健增长或回暖，叠加供给刚性或受限，中报业绩(ji)有望边际改善。景气方面，6月份景气较高的领域主(zhu)要集中在资源品(pin)、部分消费服(fu)务和信息技术领域。其(qi)中资源品板块原油、多数工业金属价格上涨，中游制造领域工程机械销售放缓，消费服务板块空(kong)冰洗(xi)彩零售额四周滚动均(jun)值同比(bi)增幅(fu)收窄，金融地产中商品房销售累计同比降幅扩大，公用事业燃气价格(ge)上行。综合盈利、行业景气和交易(yi)等维度，7月份行业(ye)配置(zhi)方面重点围绕中报业绩预期(qi)增速(su)较高或者(zhe)有所改善的领域布(bu)局，行业推荐(jian)重点关注(zhu)：电子（半导体）、机械（自动化设备）、医药生物(wu)（化学制药）、国防军工(gong)、有色(se)金属(shu)（工业(ye)金(jin)属、贵金属、小金属）、计(ji)算机等。

2、单因子表现来看🥾🧄💓👞，沪深300股票池中🍇，本周表现较好的因子有单季度净利润同比增长率(1.94%)💗🥾🍈👘😠、5日反转 (1.83%)、标准化预期外收入(1.79%)🎒💗🍋。表现较差的因子有大单净流入(-0.87%)🍍🥕👡🍓、ROIC增强因子 (-0.63%)、单季度ROA (-0.45%)。