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本周(2025.06.23-2025.06.27,下同)A股强势上涨,北(bei)证50周度上涨6.84%、领涨主要宽基指数。交易情绪(xu)方面,市场强势(shi)上涨伴随成交量稳步抬升,量能指标转入积(ji)极区间(jian),截(jie)至周五(2025.06.27,下同),量能择时(shi)指标仅(jin)北证50维持谨慎观点,其(qi)它(ta)主要宽基(ji)指数(shu)转(zhuan)为看多信号。股指期(qi)货基差方面,本周各大(da)股指期货主力合约基差均(jun)有收窄,对冲成本(年(nian)化)均有(you)减小。资金(jin)面方面,ETF资金出现止盈(ying),股票型ETF资金整体呈(cheng)现净流出,科(ke)创板、中小盘为ETF净流出(chu)主要方向。
1、行业层面(mian),展望7月份,中报业绩预期是该阶段关注的重点,工业企业盈利数(shu)据、行(xing)业所处库存周期位置以及高频(pin)景气(qi)指标或能为(wei)中报前瞻(zhan)提供(gong)一定的参考。预计中报业绩有望延续较高增速或改善的领域主要集中(zhong)在:1)TMT领域,半导体(ti)、光学光电子、消费电子、运营商、软件等领域受(shou)益于消费类景气边际回暖,算力租赁订单持续落(luo)地,半导体周期复苏与国产替(ti)代加速,业绩有望改善(shan);2)中游制造领(ling)域,部分领域景气度有(you)所(suo)回暖,中报盈利或(huo)有改(gai)善,如汽车、光伏、自动化(hua)设备(bei)等(deng);3)消费服务领域,受益于扩消费政策提振、电商平台大促、五一端午等多重假日(ri)**,有望延续两位数增长,其中饮料乳品、农副产品、家电、家具(ju)、饰品、美容护理等零售领域盈利有望持续(xu)改善;此外贵金(jin)属、燃气、电力、农化制品、氟(fu)化工等领域需求稳健增长或回暖,叠加供给刚性或受限,中报业绩有望边(bian)际改善。
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