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减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内🍆🥒🩲💞，即2025年7月21日至2025年10月20日👄💖🍇😈。减持价格根据二级市场价格以及交易方式确定🍌👿👅🌽🍄。

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进入(ru)7月后，综(zong)合业绩披(pi)露(lu)期效(xiao)应、海(hai)外流(liu)动性环境变化、增量资金及风格交易热(re)度，我们认为7月(yue)市场风格可能整体偏大(da)盘风格为主，成长价值或相对(dui)均衡。具(ju)体来说，第(di)一，从历史来(lai)看，近(jin)十年7月市场风格相对均衡，大盘风格略占优。第(di)二，外部流(liu)动性方面，7月将公(gong)布(bu)的通胀和就业数据可能(neng)导(dao)致市场对美联储降息预期形成修正，对(dui)短期市场或有扰动。第三，央行季度例会提到“用好用足存量(liang)政策，加力(li)实施增量政策”，关注(zhu)7月政治局会议的表述变化。第四，市场(chang)交易和增量资金层面，近(jin)期在以伊冲突缓和后，A股权重板块上涨，市场风险(xian)偏(pian)好整体回暖。基于以上，我们认为(wei)7月大盘风格相对占(zhan)优，成长价值风格或相对均衡。对7月的风格(ge)指数(shu)推荐如下：

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第(di)二阶段结束的标志，往(wang)往是政策的转(zhuan)变，可能是针对资本市场快速上(shang)涨的降温措施，也可能是宽松(song)政策的边际(ji)收敛，例如2007年530提高股(gu)票(piao)交易印(yin)花税，2015年5月对于融资融券规范监管和对于场外配资的规(gui)范；2010年4月对房(fang)地产政(zheng)策的收紧，货币政策方面央票的重启发行；2020年7月(yue)也出(chu)现了货币政策边际收敛，对场外配资等也加大了监(jian)管力度。

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