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我们在刚刚发布的中期策略观点中提到👿， A股的表现存在5年周期规律🍇💔🩳。每五年周期的上行周期中，时间从2.5~3年不等👅。每一轮上行周期可以大致分为三个阶段😡。当然阶段的划分有一定主观性，我们对于过去每五年的周期的上行周期如下图所示🧡👞。

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“采(cai)取小尺度、渐(jian)进(jin)式、微更新的方式，下的是绣(xiu)花功夫。”说起这个2023年启动的城市更新项目，扬州古城历史文化保护建(jian)设有限公司董事长梁玉荣这样描述。小秦(qin)淮河是明清扬州古城唯一存留至今的城市内河，既(ji)要保留历史文化底蕴，修旧如旧，又要激活居民生活的“烟火气”，激发新的消费活力，改造更新不容易。这一项目已经酝酿多年，近年来，在各项政策的(de)加力支持下，古城(cheng)新图(tu)景(jing)加(jia)快(kuai)“动笔”。

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而对于单腿买权策略而言，当月买权尽管胜率较低，却能够带来较高赔率🍏🍇💯，而次月合约尽管胜率提升，但收益有所下滑🥾。因此建议投资者若考虑单腿买权博弈，建议当月合约为主。

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1、去年7月份，《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假綜郃(hé)懲(chéng)防工作的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見》）提齣(chū)，全麵(miàn)懲處(chù)財務造假的筴(cè)(ce)劃(huà)者、組織者、實(shí)施者、配(pei)郃者以及專業(yè)化配郃造假的職業犯辠糰(tuán)(tuan)伙，堅(jiān)(jian)決(jué)破(po)除造假“生態(tài)圈”。

2、近期A股(gu)科技(ji)板块强势反弹(dan)，背后(hou)是宏观风险缓解与(yu)市场风险偏好修复的共振结果。一方面，中(zhong)东局势超市场预期(qi)平息(xi)，大幅缓解市场地缘政治担忧，原油价格显著回落，带动通胀预期下降，流动性环境改善，全球权益资产价格(ge)上涨；另(ling)一方面，特朗普近期在外交政策上的表态，特别是在以伊问题上的处理降(jiang)低了市场对其潜(qian)在执政不确定性的(de)担忧，而这(zhe)一(yi)点正(zheng)是一季(ji)度部分资本离开美国避险的主要原因，故近期美元资产(chan)回流，美股强(qiang)于欧股、黄金走(zou)弱、美债收益率回落，形成与一季度全(quan)球资产组合相对的“反向组合”。美债收(shou)益率下行和纳斯达克指数走强，不仅从流动性角度为A股提供支(zhi)撑，也通过(guo)科(ke)技股估值和情绪(xu)的外溢效应利好A股科技板块。