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短期内🍒，股票投资者愈发看涨，看跌期权的溢价不断缩水。但长期来看，偏度几乎没有变化，这表明乐观情绪难以持久🥬🍑😈👿。同样💛👛，芝加哥期权交易所波动率指数（Cboe Volatility Index）的长期期货价格依然高企🧄🍉🥦👚，显示出市场对关祱所带来的经济影响仍有较深的担忧。

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（三）安全检查与交通安排(pai)：市民须持参观票和个人身份证件，上午8时起(qi)位中环(huan)1号码头（中西区民辉街32号）接受安检(jian)，后搭乘驻香港部队统(tong)一安(an)排的接驳船前往西面2号锚地登舰参观。接(jie)驳船发船时间(jian)为上午(wu)8时20分(fen)至(zhi)13时20分，每30分钟一班；从山东舰返(fan)回中环1号码头的接驳船发船时间(jian)为10时50分至17时，每30分钟一班。具体(ti)发船(chuan)时间可(ke)能视情调整。

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1、当前市场对于波动率和波动率交易的理解仍有欠缺🧄🍓💝。波动率新低本身并不代表市场必然的涨/跌，关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三连阳”，本质上是正向因素催化下波动率回归交易的结果🥕🧄💯。向后看🩲💖，年内指数有较大可能性突破去年高点🥻🥬🥕🥕，但短期而言，我们在短暂经历波动率的回归交易后😻，仍要回到逻辑驱动的方向；中长期而言，更重要的是判断风格🍏🤍🥝👗，主要是对弱美元周期下A股市场成长风格的坚定把握。

2、A股換(huàn)手(shou)率、成交額(é)(e)上行。截至(zhi)6月27日，上證A股換手率五日均值月(yue)環(huán)比上行0.21箇(gè)百分點(diǎn)(dian)至(zhi)1.03%；滬(hù)深兩(liǎng)市日成交額五日均值月環比上行33.5%。