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房地产投资跌幅继续扩大。需求端政策不断(duan)放松，但消费(fei)者选择“现房销售模式”，“现房销售模式”意味着房企高周(zhou)转模(mo)式的终(zhong)结，房企(qi)资金回笼滞后，且与之相(xiang)配套的各类政策尤其融资政策尚未明晰，对房企资金有明显(xian)影响。此外，从产业链来看，现房销售使(shi)得房企拿地(di)开发更加谨慎，加大土地出让难度，土地成(cheng)交量价将会承压，不利于缓解地方财政压(ya)力。4月政治局会议提出加(jia)力实施城市更新行动，后续关注重点(dian)在于城市更(geng)新(xin)的(de)资金能否有增量支持，以及(ji)关注(zhu)与房地产发展新模(mo)式(shi)相适配的(de)融资制度的出台。

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2、本周（2025.06.21-2025.06.27，下同），机构调研活动(dong)累计271场。从三地上(shang)市公司被调研次(ci)数来看，沪市上(shang)市(shi)公司累计被调研93次，深市上市公司累计被调研166次，北证上市公(gong)司累(lei)计被调研12次。