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供应方面,2025 年全球铁矿石发运量预计增(zeng)加 1370 万吨(dun)左(zuo)右。后续国内(nei)到港增量约(yue) 500-1000 万吨(dun),而今年前五个月到(dao)港(gang)量(liang)同比 -2600 万吨左右,则全年外矿到港量同比减 1500-2000 万吨,过剩压力较(jiao)年初预期水平大幅缓解。需求(qiu)和库存方面,偏乐观的假设下,短(duan)期钢企暂无(wu)大幅减产的预(yu)期(qi),铁水节奏或(huo)类似于 2023年,阶段性下(xia)降至 235-240 万吨 / 天(tian)水平,整(zheng)体三季(ji)度平均铁水 239 万吨 / 天,四(si)季(ji)度(du)平均铁水季节性下降至 228 万吨 / 天(tian)。进而(er)预(yu)估三季度总(zong)库存维持在 1.83-1.91 亿吨区间(jian),低于去年(nian)同期水平。四季度随(sui)着铁(tie)水(shui)产量季节性下降,若发运没有(you)明(ming)显下降,或(huo)将累库约 1500 万吨,有压力但也相对有限。而在四季度粗钢压减 1000-2000 万吨的悲观假设下,预(yu)计四季度铁矿累库压力明显增加。综上所述,全球供应释放低于预(yu)期,但预计(ji)四季度需求端受政(zheng)策影响,存在分化(hua),建(jian)议在低估(gu)值区(qu)间阶段性把握反弹机会,同时若粗钢压减政策落地(di),建议更(geng)多把握矿价承(cheng)压(ya)下行的机会。
28日上午,伊朗(lang)首都(dou)德黑兰举行隆(long)重葬礼,悼念在(zai)以伊大****中遇难的60多位高级将领、核科学家、新闻工作者和妇女儿童等,其中包括(kuo)伊朗武装部(bu)队前总(zong)参谋长****·巴(ba)盖(gai)里(li)、伊朗***革命卫队前总司令萨拉米等(deng)人。
1、总量政策方面,6月促消(xiao)费政(zheng)策密集发布。具体来看,6月18日,国(guo)家发改委和财政部(bu)等(deng)相(xiang)关部门(men)就“国补”下(xia)一步计划(hua)回应称,今年国家安排3000亿元(yuan)超长期特别国债资金支持消费品(pin)以旧换新,目前已向地(di)方下达了共计1620亿元资(zi)金,剩余资金(jin)将有序下达。6月24日,中国人民银行、国家发展(zhan)改革委、财(cai)政部(bu)、商务部、金融监管总(zong)局、中国证监会等六部门联(lian)合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》。《意见》从支持增强(qiang)消费能力、扩(kuo)大消费领域金融供给、挖掘释放居民(min)消费潜力、促进提升消费供给效能、优(you)化消费环境和政策支撑保障等六个方面提出19项重点举措。重点强调要支持居民就业增收,优化保险保障,积(ji)极(ji)培育(yu)消费需求(qiu)。同日,国家(jia)发展改革(ge)委等五部门发布《关于(yu)打造消费新场景培育(yu)消费(fei)新增长点的措(cuo)施》(以下简称《措施》)。《措施》提出(chu),培育餐饮消费新场景。发展餐饮消(xiao)费细分领域。挖掘地方特(te)色(se)美食资源,鼓励(li)各地(di)发布餐饮美食指引(yin),因地制宜打造“美(mei)食名村”“美(mei)食名镇”,推广中(zhong)华传统饮食文化。地方上,6月以来,江苏省、广西壮族自治区、深(shen)圳市、北京(jing)市陆续推出促消费政策。
2、6月(yue)工业金属价格多数上涨,库存多数下行。铜、铝、锡、钴、铅价格环比上行,锌(xin)、镍价格环比下行;铜(tong)、铝、锌、锡、铅库存下行,镍库存上行。贵金属方面,黄金期现价格(ge)下行(xing),白银(yin)期现价格(ge)上行。小金属方面,锑价格下行,稀(xi)土价格上行。
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