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1）新质生产力：工信部等部门对人工智能(neng)整体产业链上下(xia)游出台了一系列促进高质量发(fa)展的举措(cuo)，上海、广州、杭(hang)州人工智能(neng)政策频出。中(zhong)央(yang)层(ceng)面(mian)，5月30日，工业和信息(xi)化部发布《算力互(hu)联互通行动计划》，提出到2026年构建(jian)完备的算力互联互(hu)通标准体系，并于2028年基本实现全国(guo)公共算力标准化互联，打造(zao)“算力互联网(wang)”新格局(ju)。该计划聚焦设施(shi)互联、资源互用、业务互通与应用融合，推动高性能(neng)传输协议、算力标识、算网调度等关键技术突破，建设国家级(ji)与区域级算力平台，支(zhi)撑超算互联网和中国算力网标准化升级(ji)。6月9日，工信部与民政部联合(he)发布《关于开展智能养老服务机器人结对攻关(guan)与场(chang)景应用试点工作的通知》，启动2025—2027年智能养老服(fu)务机(ji)器人攻关与应用试点计划。地方上，6月3日(ri)，上海市经济和信息化委员会组织2025年上海市促进产业高质量发展（工(gong)业服务业发展）项目申报，聚焦人(ren)工智能、大数据、区块链等(deng)新技术，支(zhi)持(chi)企业加大软、硬件投入，开展AI本地计算集群部署、云服(fu)务器租(zu)赁、设备购置，构建产业级(ji)多模态数据。6月5日，广东(dong)省人工智能与机器人(ren)产业联盟将成立，意味着产业链整合和技术攻关进入(ru)加(jia)速阶段。同日，杭州市人工智能创新高地建设动(dong)员会4日召开，进一(yi)步(bu)明确了打造人(ren)工智能创新高地的目标与路径，为杭州在人工智能领域的发展注入(ru)强大动(dong)力。

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►  “流动(dong)性过剩”下(xia)资金寻求有限回报(bao)，进一(yi)步强化了(le)结构(gou)性行情和抱团。我(wo)们在前文提到，当前国内私人部(bu)门持续信用收缩的症(zheng)结(jie)不是钱不够多(duo)或利率绝对水平不够低，恰恰相反，宏观流(liu)动性上，当前中国M2高达325万亿人民币，是GDP的2.4倍，不仅规模创历史新高，与GDP的差距也是历史新高(gao)，145万亿人民币的储蓄规模也是历史(shi)高点。利率(lv)水平不仅是历史低点，在全球范围也接近最低。与此同时，微观(guan)流动性上，5月香港(gang)因金管局投放流动性导(dao)致Hibor快(kuai)速走低至接近(jin)零，也(ye)提供了相当充裕(yu)的流动性环(huan)境。之所以出现这种情形，与金(jin)管局(ju)为(wei)了对冲港币此(ci)前触及强(qiang)方7.75后，自(zi)动(dong)触发的操作机制有(you)直接关系。但(dan)更重要的是，本轮投放的规模和速度都远超历史正常水平(ping)，5月2日至5月6日短短4天内四次投放港币，累计注资1294亿港币。金管局无法决定是否(fou)要操作以及何时操(cao)作，但可以决定如何操作。不过短期(qi)来看，Hibor难以更低，流动性或边际收紧(jin)，近期随着港元再度触(chu)及7.85弱方(fang)保证，香港金管局也时隔两年再度收紧(jin)流(liu)动性（《Hibor如何影(ying)响港股？》）。

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1、截至2025年3月，紫光展銳(ruì)已(yi)經(jīng)在全(quan)毬(qiú)116箇(gè)國(guó)(guo)傢(jiā)(jia)咊(hé)地區(qū)(qu)實(shí)施了5G場(chǎng)測(cè)(ce)，5G智能(neng)手機(jī)已有上百欵(kuǎn)(kuan)，齣(chū)貨(huò)至歐(ōu)洲、拉美(mei)、東(dōng)南亞(yà)、南(nan)亞等(deng)85箇國傢，通(tong)過(guò)了56傢運(yùn)營(yíng)商認(rèn)(ren)證(zheng)。

2、5月全社会用电(dian)量(liang)三个月滚动(dong)同比增幅收窄。5月份，全社会用电量8096亿千瓦时，同比增幅收窄至4.43%，三个(ge)月滚动同比增幅收窄(zhai)1.4个百分点(dian)至4.64%。从(cong)分产业用电看(kan)，第一产业用电量119亿千瓦时，同比增幅收窄至8.38%，三个月滚动同比增幅收窄(zhai)0.6个百分点至10.68%；第二产业用电量5414亿千瓦时，同比增幅收窄至2.11%，三个月滚动同比增(zeng)幅(fu)收窄(zhai)3.4个百分点至2.96%；第三产业用电(dian)量1550亿千瓦时(shi)，同比增幅扩大至9.41%， 三个月滚动同比增幅收窄0.1个百分点至8.93%。