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1、5、国际市(shi)场(chang)方(fang)面：经(jing)济(ji)增速预期下调，“对等关税”影响下，棉花出口受到影响(xiang)，叠加全(quan)球棉花部分主产国丰产预期，棉价上行难度较大。依据(ju)USDA6月报，2025/26年度全球棉花产(chan)量同比下降(jiang)，需(xu)求同比增加，供需差同比收窄，但市场对(dui)此认可程(cheng)度较低(di)，预计2025/26年度全球棉花产量或同比基本持平。需求端，在(zai)地缘冲突不断、经济增速预期下调、“对等关税”仍然存在等影响下(xia)，全(quan)球棉花需求量预计将环比下调。全球棉花供需层(ceng)面并不足以支撑(cheng)棉价上行。美国方面，本年度美棉种植面积降幅较大，但目前为止(zhi)，受干旱影响(xiang)美棉面积(ji)占比较低，美棉优良率高于去年收割时期水平，本年度美棉最终产量预计同(tong)比基本(ben)持平。美棉(mian)出口方面，预计2025/26年度美棉出口较去(qu)年低基数有一定上调，但仍低于(yu)过去5年均值水平(ping)，整体供需(xu)格局来看，2025/26年度美棉库销比预计为30.5%，较去年同比下降，但仍高于过(guo)去10年均值水平（27.4%），从基本面角度看，本年度供需格局略好于(yu)上一(yi)年度，但好转幅度有(you)限(xian)。展望未来，除供需层面外(wai)，宏观层面也有一定扰动，美联(lian)储年内降(jiang)息次数是否如(ru)预期(qi)般为两次、美国对外关税谈(tan)判进度如何、全(quan)球地缘(yuan)冲突未来将如何演绎(yi)等均是潜在影响因素(su)。综合(he)来看，预计2025/26年(nian)度ICE美棉期价(jia)重心较上半(ban)年略有上(shang)移，但幅度有限(xian)，整体仍以区间运行来看，关注宏观(guan)及(ji)天(tian)气扰动(dong)。

2、腾景科技3月3日披露投关活动记录表，在AR领域，公司(si)专注于(yu)底层光学技术的开发及应用，在几何光波导、衍射光波导、AR光机模组等方面均有布局。公司与部分AR眼镜整机厂商(shang)建立(li)了合作关(guan)系，已有几何光波导片等少量(liang)精密光学元组件产品应用于AR眼镜(jing)光学系统中，AR近眼显示光(guang)机模组和纳(na)米压印衍射(she)波导(dao)片初步完成产品开(kai)发并持(chi)续迭代，部分AR光机产品(pin)进入小批量生产阶(jie)段。