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1、在整体信用周期难以大幅修复,即整体经济或市场回报有限的情况下,投资者(zhe)更追求“回报(bao)”,要么(me)是稳(wen)定型回报、要么是成长(zhang)型回报,这从行业角度都可以体现(xian)在ROE的(de)变化上。今年表现(xian)好的板块如新(xin)消费、科技硬件、软件服务(wu)、媒(mei)体娱(yu)乐无一(yi)不是(shi)ROE改善的板块,分红板块中(zhong)如(ru)银行、电信服务、公用事业则至少需(xu)要ROE维持稳定(ding),而ROE下行的板块如建材、石(shi)油、煤炭(tan)等恐怕连分红角色也难以承担。
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