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在上述期間(jiān)，開(kāi)源證券除了持續(xù)更新招股説(shuō)明書(shū)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以外，沒(méi)有(you)實(shí)(shi)質性進(jìn)展。這(zhè)也(ye)意味着，從(cóng)2022年7月至今，開源證券已經(jīng)排隊(duì)讅(shěn)覈(hé)長(zhǎng)達(dá)(da)3年時(shí)間。

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后续如何演绎？市场若要延续涨势👝👠💗🍇，路径一是由EPS改善维持，路径二则是由增量资金的持续入市推动🍒💖💖；在进一步稳增长政策增量释放前，预计市场表现仍将由资金端/估值端主导。战略上我们保持看多，维持下半年指数“更上一层楼”的判断，但战术上我们认为短期行情未必会演绎持续急涨😡，而是依然将呈现一定的震荡特征。机构中长期资金入市+低利率时代下居民金融资产配置比例提升的趋势是中期逻辑，有望使市场震荡中枢整体上移🌽，短期脉冲式波动也可能阶段性超市场预期🥑。但当前阶段是否能开启资金的正反馈螺旋仍有待观察：一是今年以来的结构性行情都未走向持续抱团而是呈现轮动特征🍇，可能表征资金环境对估值容忍度有一定约束；二是我们观察到各方增量资金尚未形成明显合力，更多采取观望🥬💌🥻、被动跟随策略，而非主动流入👄💟🍏🧡；三是除了内需下滑担忧加剧外👘🥦，7月中报业绩期💕👝🍓🍎、全球贸易环境波动及过于乐观的降息预期能否兑现均存在不确定风险🍊🥕🥝。

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紫光展锐曾多次获得国家科学技术进步奖💯，其中特等奖1次🍇🥿🍋、一等奖2次👠👢，累计申请专利超11000项，拥有3G/4G/5G🥬💛💖🩲、多卡多待🍓🍆👿👄、多模等核心专利。

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1、其三(san)，”借壳式BD“模式备受质疑。荣昌生(sheng)物将一款已上市的药品(pin)选择用Newco（New company，成立新公(gong)司）模式推广，而不是传统意义上的BD，其中可能存(cun)在风险。NewCo模(mo)式优(you)化了创新药资产与资金匹配的流程，融合了资产交易(yi)和股(gu)权交易，即BD+融资。这种方式(shi)既通过首付款缓解了创新药企(qi)的资金困境，又通过持股方式，享受了资产的未来溢价。

2、大公国际预计2025年下半(ban)年，化学原料及化(hua)学(xue)制品行业的供(gong)需将继续保持相对稳定；化学纤维行业(ye)内需逐步恢复，供需情况或将有所改善；化肥价格2024年整体呈下行态势；预计2025年下半年(nian)整体化工行业供需格局(ju)有望进一步改善。