91丨国产丨精品入口

我们在刚刚发布的中期策略观点中提到， A股的表现存在5年周期规律💞🥾🍎😠。每五年周期的上行周期中，时间从2.5~3年不等👚🥭💟🥿。每一轮上行周期可以大致分为三个阶段。当然阶段的划分有一定主观性，我们对于过去每五年的周期的上行周期如下图所示🩲🍒🥾。

怎么获取：91丨国产丨精品入口

如今，随着 2025 年上半年接近尾声，各类主要风险虽未完全消除，但已有所缓解👗🥑🥻🍌。从关税引发的通胀压力，到相互矛盾的经济信号和模糊的数据🍍💞，未来的走势绝非一目了然。

参与活动条件：免费日韩永久精品大片综合NBA免费

6月国际原油价格上行，化工产品价格指数上行👜🍆💖🥒。截至6月27日，6月Brent原油现货价格月环比上行7.62%🎒🩱，WTI原油现货价格月环比上行7.60%。截至6月27日，6月化工产品价格指数月环比上行1.12%🥬🤍。无机化工品期货价格多数下跌，有机化工品多数上涨，其中甲醇、甲苯、二甲苯等价格涨幅居前，二乙二醇💓🍊💔🥔、天然橡胶等价格下跌。

怎么使用：日本免费一二区

⚑ 中观景气和(he)行业推荐：关注中报业绩预计(ji)改(gai)善或(huo)持续(xu)较高增速领域。盈利方面，5月(yue)工业企业盈利同比增速转负(fu)，主要受(shou)内外需求不足、价(jia)格拖累等因素(su)影响。结合工业企业盈利(li)、行(xing)业所处库存周期位置以及高频(pin)景气(qi)指标，预计中报业绩有望延续较高增速或改善的领域(yu)主要集中在：1）TMT领(ling)域，半导体(ti)、光学光电子、消费(fei)电子、运营商、软件等；2）中游制造领域，部分领域(yu)景(jing)气度有所回暖(nuan)，中报盈利或有改善，如汽(qi)车(che)、光(guang)伏、自动化设备等；3）消费(fei)服务(wu)领域，如饮料乳品、农副产品(pin)、家电、家具、饰品、美容护理等零售领域盈利有望持续改(gai)善(shan)；此外(wai)贵金属、燃气、电力、农化制品(pin)、氟化工等领(ling)域需求稳健增长或回(hui)暖，叠加供给刚(gang)性或受限，中报业绩有望边际改善。景气方面，6月份景气较高的(de)领域主要(yao)集中在(zai)资源品、部分消(xiao)费服务(wu)和信息技术领域。其中资源品板块原(yuan)油、多数(shu)工业金属价格上涨，中游制造领域工程机械销售放缓，消费服务板块空冰洗彩零售额四周滚动均值同比增幅收(shou)窄，金融地产(chan)中商品房销售(shou)累计同比降幅扩大，公用事业(ye)燃气(qi)价格上(shang)行。综合盈利、行业景气和交易(yi)等维度，7月份行业配置方面重点围绕中报(bao)业绩预期增速(su)较高或者有所(suo)改善的领域布局(ju)，行业推荐重点关注：电子（半导体）、机械（自动化设(she)备）、医药(yao)生物（化学制药(yao)）、国防(fang)军工、有色(se)金属（工业金属、贵金属(shu)、小金属）、计(ji)算机等。

活动说明：日本免费一二区

1、由于談(tán)判內(nèi)容涉(she)及(ji)隱(yǐn)私，相關(guān)人士要求匿名。他們(men)透露，麵(miàn)對(duì)(dui)麵(mian)談判(pan)原定(ding)持續(xù)至 6 月 27 日，現(xiàn)延長(zhǎng)一天，這(zhè)讓(ràng)外界對達(dá)成臨(lín)時(shí)貿(mào)(mao)易協(xié)議(yì)抱有期(qi)待。

2、下半(ban)年美國(guó)經(jīng)濟(jì)(ji)增長(zhǎng)可(ke)能進(jìn)一步放緩(huǎn)，主要受到關(guān)稅(shuì)(shui)政筴(cè)不確(què)定(ding)性對(duì)美國需(xu)求(qiu)咊(hé)投資的抑製，且(qie)6月美聯(lián)儲(chǔ)議(yì)息會(huì)議對經濟預(yù)期的調(diào)(diao)整進一步顯(xiǎn)示了未來(lái)的(de)滯脹(zhàng)風(fēng)險(xiǎn)。相比今年(nian)3月的預測(cè)，6月的經(jing)濟(ji)展朢(wàng)中，美(mei)聯儲進一步調低了2025年的經濟增速預期（1.7%→1.4%），調高(gao)了PCE預期（2.7%→3%），調(diao)高了覈(hé)心通(tong)脹預期（覈心PCE： 2.8%→3.1%），衕(tòng)時(shí)調高了2025年的失業(yè)率預期（4.4%→4.5%）。