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2、我们在刚刚发(fa)布的中期策略观点中提到， A股的(de)表现存在5年周(zhou)期规律。每五年周期的上(shang)行周(zhou)期中，时间从2.5~3年不等。每一轮上行周期可以(yi)大致分为三个阶段。当然阶段的划分有一定主(zhu)观性，我们对于过去每五年的周期的上行(xing)周(zhou)期如下图所示。