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其三，”借壳式BD“模式备受质疑(yi)。荣昌生(sheng)物将(jiang)一款已上市的药(yao)品选择用Newco（New company，成立新公司）模式推广(guang)，而(er)不是传统意义上的BD，其中(zhong)可能存在风险。NewCo模式(shi)优化了创新药资产与资金(jin)匹配的流(liu)程，融合(he)了资产交易和股权交易，即BD+融(rong)资。这种方式既(ji)通过首付(fu)款缓解了创新药(yao)企的资金困境(jing)，又通过持股方式，享受了资产的未来溢价(jia)。

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