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2025-08-17 04:28:14 作者:刘百明

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⚑风格与行业配置思路:风格方面(mian),7月市场风格可能整体偏大盘(pan)风格为主,成长价值或相对均衡(heng)。具体来说,第一,从历史来看,近十(shi)年7月市场风格相对均(jun)衡,大盘风格略占优。第二,外部流动性方面(mian),7月将公布的通胀(zhang)和(he)就业数(shu)据可(ke)能导致市场对(dui)美联储降息预期形成修正,对短期市场或有扰动。第三,央行季度例(li)会提到“用好用足存(cun)量政策,加力实施增(zeng)量政策”,关注7月政治局会议的表(biao)述变化(hua)。第四,市场交易和增量资(zi)金层面,近(jin)期在以伊冲突缓和后,A股权重板块上涨,市场(chang)风险偏好整体回暖。行(xing)业选择层面,展望7月份,中旬会(hui)迎来上(shang)市公司业绩预告披露高峰,超预期(qi)和悲观业绩预期落地都是下一个阶段A股的重(zhong)点布局方向。我们(men)参考工业企业盈利、库存阶(jie)段、行业景气(qi)度等多个维度判(pan)断业绩修复的领域。结(jie)合中观景气、盈利能力、筹码分布、估值、交易、周期阶段和赛(sai)道价(jia)值(zhi)等多个维度,本期推荐(jian)关注电子(半导体(ti))、机械(自动化设备)、医药生物(化学制药)、国防军工、有色金属(工业金属、贵金属、小金属)、计算(suan)机等。赛道选择层面,7月重点关注五大具备边际改善的赛道:固态电池(chi)、国产算力、非银金融、国防军工、创(chuang)新药。

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