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1、展(zhan)望7月,市场可(ke)能(neng)会呈现指数突破上行,科技非银等进攻性板块占优的(de)格(ge)局。从基(ji)本(ben)面的(de)角(jiao)度来看,财政指数的发力和(he)消费的韧(ren)性,使(shi)得二季度总需求增(zeng)速进一步边际改善,使得即将到来的(de)中报业(ye)绩期,在科(ke)技、消费、中游制造领域均存在业绩边际(ji)改(gai)善的可能,半年报披露窗口期成为(wei)A股有利的上行动(dong)力。尽管(guan)高频数据显示出口下半年承压(ya),但是预计在积极财政政策的支持下,预计下半年总需求仍将保持平稳,经济出(chu)现(xian)衰退或显著下行的可能性较低。在流动(dong)性和(he)增量资金方面,目前利率仍处于较低水平,资产荒趋势依然存在。上半年,无论是基金净(jing)值(zhi)还是个股的涨幅中(zhong)位数均达(da)到正5%左右(you),进(jin)一步积累了今年的赚钱效应(ying),这为指数后续突破(po)上行(xing)、触(chu)发关(guan)键正反馈效应创造了有利(li)条件,类似现象在2020年也出现过,我们称之(zhi)为牛市(shi)阶段II。风格方面,从当前景气趋势(shi)和产业趋势来看(kan),7月(yue)科技风格(ge)占优(you)的可能(neng)性(xing)较大。
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