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2025-08-17 09:22:39 作者:My、Miss

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1、供应方面🧄😠,2025 年全球铁矿石发运量预计增加 1370 万吨左右。后续国内到港增量约 500-1000 万吨,而今年前五个月到港量同比 -2600 万吨左右🍍🥻👠🥔🥑,则全年外矿到港量同比减 1500-2000 万吨,过剩压力较年初预期水平大幅缓解。需求和库存方面💋,偏乐观的假设下,短期钢企暂无大幅减产的预期,铁水节奏或类似于 2023年🤬👛🥥,阶段性下降至 235-240 万吨 / 天水平,整体三季度平均铁水 239 万吨 / 天👗,四季度平均铁水季节性下降至 228 万吨 / 天💯🥑。进而预估三季度总库存维持在 1.83-1.91 亿吨区间🥕🧅,低于去年同期水平。四季度随着铁水产量季节性下降,若发运没有明显下降👠,或将累库约 1500 万吨👝,有压力但也相对有限。而在四季度粗钢压减 1000-2000 万吨的悲观假设下💘,预计四季度铁矿累库压力明显增加。综上所述🍊,全球供应释放低于预期🥑🥻,但预计四季度需求端受政策影响🥾👢,存在分化👘👗,建议在低估值区间阶段性把握反弹机会,同时若粗钢压减政策落地,建议更多把握矿价承压下行的机会🥔💖👠。

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2、2023年8月,再融资政策自2020年宽松后🥾🍑,再次收紧👠💋👚👜。定增市场当前的现状也引发众多投资者关注🩱🧡,定向增发事件效应是否还能有效💌🍌?涉及定向增发股票是否还具备投资价值?带着这些疑问,我们对定向增发的事件效应进行了细致的分析🥑👗。

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