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其三，”借壳式BD“模式(shi)备受质疑。荣昌生物将一款已上市的药品选择(ze)用Newco（New company，成立新公司）模式推广，而不是传(chuan)统意义(yi)上的BD，其中可能存在风险。NewCo模式优化了创新(xin)药资产与资金匹(pi)配的流程(cheng)，融合了资产交易和股权交易(yi)，即BD+融资。这种方(fang)式既通(tong)过首付款缓解了创(chuang)新药企的资金困境，又通过持股方式，享(xiang)受(shou)了资产的(de)未来溢价。

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