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⚑风格与行业配置思路:风格方面,7月市场风格可能整体偏大盘风格为主,成长价值或相对均衡。具体来说,第一(yi),从历史来看,近十年7月市(shi)场风格相对(dui)均衡,大盘风格略占(zhan)优。第二,外部流(liu)动性方(fang)面,7月将公(gong)布的通胀和就业数据可能导致市场对美(mei)联储降息预期(qi)形成修正(zheng),对短期市场(chang)或(huo)有扰动。第三,央行季度例会提到“用好用足存量政策,加(jia)力实施增量政策(ce)”,关注7月政治局会议的表述变化。第四,市场交易(yi)和(he)增量资金层(ceng)面,近期在以伊冲突缓和后,A股(gu)权重板块上涨,市场(chang)风险偏好整体回暖。行业选择(ze)层(ceng)面,展望7月份,中旬会迎(ying)来上(shang)市公司业绩预告(gao)披露高峰,超预期和悲观业绩预(yu)期(qi)落地都是下一(yi)个阶段A股的重点(dian)布局(ju)方向。我(wo)们参考工业企业(ye)盈利、库(ku)存阶段、行业景气度等多个(ge)维度判断业绩修复的领域。结(jie)合中观景(jing)气(qi)、盈利能力、筹(chou)码(ma)分(fen)布、估值、交易、周(zhou)期阶段和赛道价值等多个维度,本期推荐关注电子(半导体)、机械(自动化设(she)备)、医药生物(化学制药)、国防军工、有色金属(工业金属、贵(gui)金属、小金属)、计算机等。赛道选择(ze)层面,7月重点关注五(wu)大具备边际改善的赛道:固态(tai)电池、国产算力、非银金融、国防军(jun)工、创新药。
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