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华安证券表示,银行板(ban)块具备良好的市场适应性和中长期战略投资(zi)价值。下(xia)半年尤(you)其是四季度,在经济改善叠加流动性宽松的宏(hong)观环(huan)境下,银行板块通(tong)常出现季节性机会;银行(xing)具备资金中长期流入(ru)的政策导向和趋势。
1、相比2014年底和2019年初,当前市(shi)场从估值上来看可能还不支持纯粹流动性驱动的行情,但如果美联储在7月(yue)意外降息,并且中(zhong)国央行同步(bu)宽松,可能成为引燃市场情(qing)绪的一个(ge)催化(hua)。从板块轮动来看,活跃资金或正从医药和消(xiao)费切向科技和金融,红利也开始滞涨。结(jie)构性机会仍料将是贯(guan)穿(chuan)中报季(ji)的话题,指(zhi)数型(xing)机会可能(neng)还需要等三季(ji)度末(mo)到四季度。近(jin)期,YU7大热、欧(ou)洲延缓停售油(you)车,标志着产品力(li)正(zheng)替代产品形式,推动全球电气化进程全面加速东移,下(xia)一个阶(jie)段的(de)行情逻(luo)辑(ji)可能是电气化领域全(quan)产业链变现能力(li)的提升,以及AI智能化领域的追赶。三季度A股(gu)科技企业IPO重启,科技领域产品催化频出,或将带(dai)来市场注意力重新转向科技板(ban)块,有望接(jie)力创新(xin)药和新消费的行情。预计AI和军工是三季度寻找结构(gou)性机会的重心。
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