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当前(qian)市场对于(yu)波(bo)动率和波(bo)动率交易的理解仍有欠缺。波动率新低本(ben)身并不代表市场必然的涨/跌，关键在于因子的(de)变(bian)化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三连阳”，本质上是正向因素催化下波动率回归交(jiao)易的结(jie)果。向后看，年(nian)内(nei)指数有较大可能(neng)性突破去年高点，但短期(qi)而言，我们在短(duan)暂(zan)经历波动率(lv)的回归交易后，仍要回(hui)到逻辑(ji)驱动的方(fang)向；中长期(qi)而(er)言，更重要(yao)的是判断风(feng)格，主要是(shi)对(dui)弱美元周期(qi)下A股市场成长风格的坚定把握。

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宽基(ji)ETF方面，本周各类宽基ETF皆呈现净流出，科创主题ETF资金(jin)净流出明显，合计净(jing)流出40.09亿元(yuan)。行业ETF方面，本周医药主题ETF资金净流入明显，合计流(liu)入13.88亿(yi)元。

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伊朗司法总监埃杰伊当天也表示，国际原子能机构与伊朗的“敌人”合作，不应指望伊朗会“向其敞开怀抱”。此前，伊朗议会25日通过法案，暂停伊朗与国际原子能机构的合作👘。

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1、（三）安全检查与交通安排：市民须持参观票和个人身份证件，自行前往昂船洲军营（深水埗区志昂路）。上午8时20分至下午16时30分从昂船洲(zhou)军营(ying)西门接受安检后入营参(can)观，驻香港部队展览中心同时面(mian)向(xiang)市民开(kai)放。

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