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其三，”借壳式BD“模(mo)式备(bei)受质疑。荣(rong)昌生物将(jiang)一款已上市的药品选择用Newco（New company，成立(li)新公司）模式推广，而不是传统(tong)意义上的BD，其中可能存在风险。NewCo模式(shi)优化(hua)了创新药资产与资金匹配的流程，融合了资产交易和股权交易，即BD+融资。这种方式既(ji)通过首付(fu)款缓解(jie)了创新药企的资金困境，又通过持股方式(shi)，享受了资产的未来溢价。

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