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多位接受《证券日报》记者采访的智能眼镜行业从业者纷纷表示🍈🥑🥝，2025年极有可能成为智能眼镜爆发的关键元年，届时行业或将迎来一场激烈异常的“百镜大战”。

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基于此，风(feng)云君在研报原(yuan)文中恰恰要特别强调“有息负债率”这一关键指标，并明确指出：“2022年以(yi)来，至(zhi)纯科技的(de)有息负债率提升了12个百分点，截至2024年(nian)末达到42.33%”——这绝非“孤立地看(kan)负债绝对值(zhi)”。

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回顾近五年，债券型基金多次成为公募分红的“主力军”🥦。Wind数据显示🩳，2020—2024年💕，债券型基金的分红总额依次为1073.28亿元、1579.33亿元、1749.63亿元、1847.6亿元、1805.45亿元，在当年公募分红总额中的占比分别为59.48%👙🧡、55.13%👿👗🍅🩳、65.6%👙💔😡、82.13%👄🥭👘、79.73%😡🧄🍆。

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但我们知道🍅🥥🍄🧡，负债通常分为经营负债（如应付账款🤬、预收账款等）、有息负债（长期借款💯、短期借款等）以及其他负债🍓。尤其在至纯科技现金流极度紧张的背景下🥕，风云君更应聚焦有息负债——这才是需要定期掏真金白银偿还给银行的刚性债务。

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1、前期表现：过去两个月整(zheng)体跑输万得全A指数主要集中在(zai)：1）消费服(fu)务领域的白酒(jiu)、调味发酵品、酒店餐(can)饮、商贸零售(shou)、家居用品等(deng)；2）顺周期(qi)领域(yu)，房地产、工程机械、装修建材、钢铁、基础建设等。化学制(zhi)药、医疗服务、保险、传媒、农(nong)化制品、工业金属、石油石化等板块跑赢万得全A。

2、值得关注的是👄🩱😻，华山医院正在开展全球首个脑机接口临床队列研究。这是一项全国多中心临床研究🥑😠🥾🥦，通过入组一批做过脑机接口植入手术的患者👛，科学评估这种新疗法的有效性💌🍄💌、安全性等问题。