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2、🏮行业配置层面，相较于趋势跟随，更(geng)优的策略是低位布局，善用赔率思维。短(duan)期高(gao)低切依旧是(shi)市场重要线(xian)索(suo)：自25/1/13春(chun)季行(xing)情启动以来，分别以25/3/20、25/6/12为界，市场共经历过两波较明显(xian)的高低(di)切换(huan)，当下(xia)仍处于第二轮高低切周期中。以月度-季度维度的轮动视角看，【2025/3/20以来涨跌幅表(biao)现仍相对靠后、而近一月以来(lai)盈利预期边际(ji)调升或具备后续催化的板块】具备关注价值，除我们自5月以(yi)来持续强调的军工、风电、游戏已陆续兑现外，后续建(jian)议关注半导体、电池(chi)（固(gu)态电池主题）、电网设备、工业金属、啤酒等板块的轮动机会；而另一方面，资金脉冲(chong)加速、股债(zhai)息差性(xing)价比进一步降低后，也需警惕银(yin)行(xing)板块的短期波动风险。胜(sheng)率方向，结合估值、拥挤度位置，短期风格层面继续关注科技(ji)，行业层面优选光模块(kuai)/PCB、国(guo)产算力链，以及近期明显涨价的存储、小金(jin)属。