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2025-08-16 06:23:07 作者:秦启中

盈利方面,5月工业企业盈利同比增速转负,主要受内外需求不足、价格拖累等因素影响。三个月滚动来看👡👛💟,大类板块盈利多有放缓💋🍄🥦,TMT逆势改善💓👗,资源品🍌🩳、必需消费👄、中游设备保持正增。细分领域中装备制造业是盈利的主要拉动,TMT制造业同比增幅扩大。结合工业企业盈利🥦、行业所处库存周期位置以及高频景气指标👙🥥,预计中报业绩有望延续较高增速或改善的领域主要集中在:1) TMT领域🩳💯🍋🍆,半导体🥬👗、光学光电子👢🥿、消费电子、运营商、软件等领域受益于消费类景气边际回暖💔👛🩰,算力租赁订单持续落地,半导体周期复苏与国产替代加速,业绩有望改善;2)中游制造领域🥥🍆,部分领域景气度有所回暖,中报盈利或有改善💞,如汽车🍏🍄、光伏、自动化设备等;3)消费服务领域,受益于扩消费政策提振、电商平台大促😡🥭🤬、五一端午等多重假日**,有望延续两位数增长,其中饮料乳品👄👄🎒、农副产品、家电🍍、家具、饰品👿🍌、美容护理等零售领域盈利有望持续改善🧄;此外贵金属🌽🥒💯、燃气、电力🍍👝🥾👚、农化制品、氟化工等领域需求稳健增长或回暖,叠加供给刚性或受限🥻,中报业绩有望边际改善。

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