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米赫利对 CNN Prima 表示：“我更希望看到通胀略低于 2%，因此我们将采取非常严格的措施🥬。这或许是我想告诉人们的最重要的一点：请放心，通胀现在会保持在低位🥻🧅👠💔。”

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1、⚑风格与(yu)行业配置思路：风格方面，7月市(shi)场风格可能整体偏大盘风格为主，成长(zhang)价值或(huo)相对均(jun)衡。具体来说，第一(yi)，从历史来看，近十年(nian)7月市场风(feng)格相对均衡，大(da)盘风格略占优。第二，外部流动性方面，7月将公布的通胀和就业数据(ju)可能导致市场对(dui)美联储(chu)降(jiang)息预期形成修正，对短期市场或有扰动(dong)。第(di)三，央行季度(du)例会提到“用好用足(zu)存量政策，加力实施增量政策”，关注7月(yue)政治局会议的表述变化(hua)。第四，市场(chang)交易和增量资金层面，近期在(zai)以伊冲突缓和后，A股权重板块上涨，市场风险偏好整体回(hui)暖。行业(ye)选择层面，展望7月份，中旬会(hui)迎来(lai)上市公司业绩(ji)预告(gao)披露高峰，超预期和悲观业绩(ji)预期落地都是下一个阶段A股(gu)的重点布局方向。我们参考工业企业盈利、库存阶段、行业景气度等(deng)多个维度判断业绩修复的领域。结合中观景气、盈(ying)利能力、筹码分布(bu)、估值、交易(yi)、周期阶段和(he)赛道价(jia)值等多个维度，本期推荐关注电子（半导体）、机械（自动化设备）、医(yi)药生物（化学制药）、国防军工、有色金(jin)属（工业金属、贵金属、小金属(shu)）、计算(suan)机等。赛道选择层面，7月(yue)重点关注五大具备边际改善的赛道：固态电池、国(guo)产算力、非银金(jin)融、国防军(jun)工、创新药。

2、我们在中期(qi)策略报告中描述了本轮市场(chang)进入牛市(shi)阶(jie)段(duan)II，逻辑跟此前几次不同。对(dui)于权重指数的逻(luo)辑是消灭高内在(zai)回报率股票，引发A股估值重估。2025年中国(guo)经济进入(ru)真正意义上的新常态，总需求增速结束三年低迷和(he)下行，进入增速(su)稳定波动率降(jiang)低的新时代，A股自由现金(jin)流收益率不断提升。而2018年以来，在经济结构调整和资产荒的大背景下，无风险利率持续(xu)下行，此后(hou)银行股股息率相对(dui)无风险利率利差收敛，以及沪深300非金融(rong)建(jian)筑(zhu)的(de)自由现金流和SIRR相对无风险利率利差收敛(lian)下行对应的就是估值的提升。据估(gu)算，沪(hu)深300指数(shu)总市值增幅在(zai)17~58%之间(jian)。此外，本轮增量资金的正反馈机制，不仅会(hui)对市场走势产生显著影响，也会对市场风格的演变起到(dao)关键作用。这个逻辑之下，高质量类股票可能会估值修复和提升空间更大，是重要的选股方向