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截至2025年6月26日,融资余额1.83万亿元(yuan),当月融资(zi)净流(liu)入373亿元,融资余额占A股流通(tong)市值的比例(li)为2.42%,处于2016年以来的82.69%分位,融(rong)资融(rong)券平均担保比例回升至273%。
1、相比2014年底和2019年初,当前市场从估值上来看可能还不支持纯粹流动性驱动的行(xing)情,但如果(guo)美联储在(zai)7月意外降息,并且中国(guo)央行同(tong)步宽松,可能成为引燃市场(chang)情绪的一个催化。从板块(kuai)轮动来看,活跃资金或正从医药和消费切向科技和金(jin)融,红(hong)利也开始滞涨。结构性机会仍料将是贯穿中报季的话题,指数型机会可能(neng)还需要(yao)等(deng)三季度末到四季度。近期,YU7大热、欧洲延缓停售油车,标志着(zhe)产品力正(zheng)替(ti)代产品形式,推动全球电气化进程全面加速东移,下(xia)一个阶段(duan)的行情逻辑可能(neng)是电(dian)气化领(ling)域全产业链变现能力(li)的提升,以及AI智能化领域的追赶。三季度(du)A股科技企业(ye)IPO重启,科(ke)技领域产品(pin)催(cui)化频出,或(huo)将带来市场注意力重新转向科技板块,有望接力创新药和新消(xiao)费的行情。预计AI和军工是三季度寻找结构性机会的重心。
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