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短期内，股票投资者愈发(fa)看涨(zhang)，看(kan)跌期权的溢(yi)价不断缩水。但长期来看，偏度几乎没有(you)变化，这表明乐(le)观情绪难以持久。同样，芝加哥期权交易所波动率指数（Cboe Volatility Index）的长期期货价格依然(ran)高企(qi)，显示出(chu)市(shi)场对关祱所带(dai)来的经济影响仍有较深的担忧。

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在(zai)公开发售阶段，IFBH 获(huo)得 2682.35 倍认购(gou)，经(jing)回补及重新(xin)分配(pei)后，公(gong)开发售的发(fa)售股份最终数目为2083.34万股，占发售股份总数的约 50%，共(gong)接获约23.61万份有效申请，受理申请数目约71945份，申购一手获配发股份占所(suo)申请股份总数的约10%。国际配售阶段，IFBH 获 22.93 倍(bei)认购，经回补及重新分配后，国际发售(shou)股份最终数目为2083.34万(wan)股(gu)股份，相当于发售股份总数的 50%。

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（三）安全检查与交通安排：市民须持参观票和个人身份证件，上午8时起位中环1号码头（中西区民辉街32号）接受安检🍓👡💟🥕💟，后搭乘驻香港部队统一安排的接驳船前往西面2号锚地登舰参观。接驳船发船时间为上午8时20分至13时20分🥥😈🍄，每30分钟一班；从山东舰返回中环1号码头的接驳船发船时间为10时50分至17时，每30分钟一班。具体发船时间可能视情调整。

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1、当前市场对于波动率和波动率交易的理解仍有欠缺👗👗🥭👠🤬。波动率新低本身并不代表市场必然的涨/跌，关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”👢🩱🥑。本周沪指的“三连阳”💯👿🥭，本质上是正向因素催化下波动率回归交易的结果。向后看👛🤬，年内指数有较大可能性突破去年高点👢👄👚，但短期而言👘🍆，我们在短暂经历波动率的回归交易后，仍要回到逻辑驱动的方向；中长期而言，更重要的是判断风格🍈，主要是对弱美元周期下A股市场成长风格的坚定把握。

2、A股换手率🍒💘、成交额上行🧡💯。截至6月27日，上证A股换手率五日均值月环比上行0.21个百分点至1.03%；沪深两市日成交额五日均值月环比上行33.5%。