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2、第二阶段(duan)结束的标志，往往是政策(ce)的转变，可能(neng)是针对资本市场(chang)快(kuai)速上涨的降温措施(shi)，也可能是宽松政策的边际收敛，例如2007年530提高(gao)股票交易(yi)印花税，2015年5月对(dui)于融资融(rong)券(quan)规范监管(guan)和对(dui)于场外配资的规范；2010年4月对房地产政策的收紧，货币政策方面央票的重启发行；2020年7月也出现了(le)货币政策边际收敛，对场外配资等也加大了(le)监管(guan)力度。