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其三(san)，”借壳式BD“模式备受质疑。荣昌生(sheng)物将一款已上市的(de)药品选择(ze)用Newco（New company，成立新(xin)公司）模式推广，而不是传统意义上的BD，其中可能存在风险。NewCo模式优化了创(chuang)新药资产与资金匹配的流程，融合了资产交易和股权交易，即BD+融资。这种(zhong)方式既通(tong)过首付款缓解了创新药企的资金困境，又通过(guo)持(chi)股(gu)方式(shi)，享受了(le)资产的未来溢价(jia)。

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