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图片及数据来源：沪深交易所等，截至2025年6月27日🍆🧄🍄。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。Wind数据显示🍄🥬💕，细分化工指数近5个完整年度收益率分别为2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%🥬🥥；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%👢🍌💓。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整💗👿，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示🥻，个股描述不作为任何形式的投资建议🧡💔💯，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险🥕🩳，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者💯。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股💖、评论🍆🥾、预测、图表👝🥻💋、指标、理论🤬💋👝💗、任何形式的表述等）均只作为参考😡，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另🍍🍒👅👘💔，本文中的任何观点🍇🥭、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议🌽🤍，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险💖，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

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展望7月，市场可能会呈现指数突破上行，科技非银等进攻性板块占优的格局🥾🍓🩳🥔。从基本面的角度来看👄👙💔，财政指数的发力和消费的韧性，使得二季度总需求增速进一步边际改善，使得即将到来的中报业绩期，在科技🥭🍈💝💘🍉、消费、中游制造领域均存在业绩边际改善的可能，半年报披露窗口期成为A股有利的上行动力。尽管高频数据显示出口下半年承压，但是预计在积极财政政策的支持下🎒😻，预计下半年总需求仍将保持平稳🍈🥾👄💯，经济出现衰退或显著下行的可能性较低。在流动性和增量资金方面，目前利率仍处于较低水平👿，资产荒趋势依然存在🤍🥾🧡。上半年💋💘🩳😡，无论是基金净值还是个股的涨幅中位数均达到正5%左右🧡，进一步积累了今年的赚钱效应🍍🥒🍇，这为指数后续突破上行、触发关键正反馈效应创造了有利条件，类似现象在2020年也出现过，我们称之为牛市阶段II😡🍍🤬👜。风格方面，从当前景气趋势和产业趋势来看，7月科技风格占优的可能性较大🍑。

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