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盈利方面💌,5月工业企业盈利同比增速转负😡👚🍍,主要受内外需求不足、价格拖累等因素影响。三个月滚动来看,大类板块盈利多有放缓👛🧅🍆🍄,TMT逆势改善,资源品、必需消费、中游设备保持正增。细分领域中装备制造业是盈利的主要拉动,TMT制造业同比增幅扩大。结合工业企业盈利、行业所处库存周期位置以及高频景气指标🍉🍎👜🩰,预计中报业绩有望延续较高增速或改善的领域主要集中在:1) TMT领域,半导体🥝👘、光学光电子、消费电子、运营商、软件等领域受益于消费类景气边际回暖💘👛🥿,算力租赁订单持续落地🥻,半导体周期复苏与国产替代加速🍆💗,业绩有望改善;2)中游制造领域🍅👘🥿,部分领域景气度有所回暖,中报盈利或有改善,如汽车、光伏、自动化设备等;3)消费服务领域🍊🍋🧡👘💓,受益于扩消费政策提振、电商平台大促、五一端午等多重假日**,有望延续两位数增长🍋🥝👡,其中饮料乳品、农副产品💘🧅、家电、家具、饰品🍍🧅👗、美容护理等零售领域盈利有望持续改善🤍;此外贵金属🥔🥿、燃气、电力😡、农化制品、氟化工等领域需求稳健增长或回暖,叠加供给刚性或受限💓🍆🧡,中报业绩有望边际改善🤬🍓🍒。
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