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我们认为，多方面积极因素会在2026年至2027年叠加，构成牛市的核心区间🤍👙👢。近期A股向下力度弱🍌🥒💔，向上力度强🍓，也在提示市场更多关注长期积极因素👗💘。也要承认😻😻🩳，当下行情距离牛市启动仍有一定差距。主要体现为：总量基本面预期偏弱，结构性改善还不是牛市级别🎒💋🍉。各类资金预期依然割裂💛，关注基本面趋势的投资者相对谨慎。短期可能还有博弈性的指数冲高，2025年二季度至三季度仍维持中枢偏高震荡市判断。

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（4）可进行质押回购：当市场其他资产有投资机会🍄🤍、恰巧手头资金不够充裕时，投资者就可以通过ETF质押换取资金，来参与其他类资产的投资，到期时再赎回ETF即可。

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其二，合作方Vor Bio备受争议。荣昌生物本次交易的对象并不是传统意义上的大型跨国公司（MNC）如默沙东等，而是押注了Vor Bio一个市值仅有6928万美元的纳斯达克上市公司。截至今年一季度末💋🍎，该公司账面现金还剩5000万美元，短期投资近1000万美元。勉强给荣昌生物支付4500万美元后，家底可能就空了。5月8日🩱🥾，Vor Bio公司还裁员95%🩳🩳💛💞，还剩8个人维持基本运营。交易之后🥝🥭，荣昌生物几乎绝对控股了Vor Bio😻👜🥑。表面看👚👅💟💔，似乎是荣昌生物拿泰它西普BD出海了💋🍆🌽🍊，实际上却是用一款产品换了一家美国壳公司，首付款资金能否到位目前还存在不确定性。

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仕佳光子对福可喜玛的布局也早有端倪。2023年，公司作为有限合伙人出资1.6亿元参与设立泓淇光电基金（占总出资比例39.80%）🍇🥝🥒🍎🍇，该基金主要围绕光电子产业链上下游布局。2025年1月🧄，泓淇光电基金与致尚科技签署框架协议，拟收购福可喜玛53%股权👚。

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1、早前，伊泰B股在今年4月向ST新潮的全体股东发出部分要约(yue)，预定要约收(shou)购股份数量为34.68亿股(gu)，占ST新潮总股本的51.00%，预计投资金(jin)额117.92亿元。要约收购(gou)价格为3.40元/股，较ST新(xin)潮(chao)4月18日收(shou)盘价溢价近20%。

2、在特朗普的大力支持下，“大而美”法案5月22日(ri)以一票(piao)之差在众议院惊险过关，6月28日以微弱优势通过参议院程序性投票，一路跌跌撞撞。而且(qie)为了让法案在参(can)议院通过(guo)，议员们又对条款进行了(le)修改(gai)，改动的部分在参议院投票后还(hai)得回到众议院(yuan)再投一轮。